BTC64000 USD：美国比特币期货ETF发行，仍是高投机性资产类别

考虑到时差，据TradingView报道，ProShares比特币期货ETF已于北京时间晚上9点30分正式开始交易，开盘价为40美元，当前报价为41.78美元。 因此，比特币自 4 月 16 日以来首次攀升至每枚硬币 63,000 美元以上，当日上涨 1.56%。

据彭博资讯ETF研究分析师James Seyffart称，ProShares比特币期货ETF前20分钟的股票交易额为2.8亿美元，前30分钟的股票交易额为3.2亿美元，有望成为历史上最大的日交易量. 排名前 15 位的基金超过了之前推出的黄金 ETFSPDR GOLD Shares。

最终，ProShares比特币期货ETF成交量达到10亿美元，首日成交量创历史第二高。 数据显示美元购买btc，ETF易手超过2400万份。 Bloomberg Intelligence 的 Athanasios Psarofagis 表示，这仅次于贝莱德的碳中和 ETF，后者因种子前投资而走高。

由于大额交易数量较少，ETF投资分析师根据数据判断，BITO的大部分交易似乎都来自散户。 这种交易人群结构也符合期货ETF为普通投资者提供交易敞口的功能。

BITO并不是全球第一只比特币相关ETF，但它代表的是合规的比特币金融工具用了8年时间才进入全球最活跃的金融市场美国。 美国证券交易委员会SEC作为监管机构之一，被加密圈视为“公开表演”，但BITO的通过本质上受到1940年《投资公司法》的保护。期货交易委员会CFTC .

尽管 Grayscale 的母公司 Digital Currency Group 的创始人 Barry Silbert 在推特上表示，发行 ProShares 比特币 ETF 的那群人可能连 1 个 BTC 都没有。 但比特币期货 ETF 的采用和交易开始影响 BTC 的现货市场价格，虽然这种影响不是金融工具直接作用的结果，但“好消息”提振了市场情绪。 随着ProShares比特币ETF的发行美元购买btc，比特币再次走向历史高位，目前已经突破了6.4万美元的关口。 它的历史高点是今年 4 月的 64,899 美元。

Barry Silbert 曾表示，在过去五年中，华尔街对比特币的看法是错误的，比特币在没有任何现有参与者的帮助或支持的情况下已成为价值 10,000 美元的资产类别。

随着BITO的成功上市，Grayscale也宣布通过NYSE Arca向美国SEC递交19b-4文件，申请将GBTC转换为比特币现货ETF。 据灰度官方推特显示，灰度总资产管理规模已达543亿美元，其中比特币基金（GBTC）资产405亿美元，以太坊基金（ETHE）资产119亿美元。 如果申请获得正式批准，GBTC股东的持仓将自动转换为等值的现货ETF。

但与 ProShares 比特币期货 ETF 不同的是，美国证券交易委员会显然对比特币现金 ETF 有更多的担忧。 此前，美国证券交易委员会主席加里·金斯勒表示，与现货 ETF 基金相比，该机构更有可能批准比特币期货 ETF 基金，因为期货 ETF 基金将投资于芝加哥商品交易所 (CME) 监管的比特币期货产品，而比特币现货是不规范。 9 月底，Gary Gensler 重申支持比特币期货 ETF 基金，而不是比特币现货 ETF 基金。

不管怎么说，今年10月以来，由于“美国发行的比特币ETF”相关的事态发展，比特币已经上涨了约2万美元。 包括BITO上市发酵的后续效应，还有其他期货类比特币ETF正在排队申请。 Valkyrie 提供的比特币期货 ETF 将于周三上市，代码为 BTFD。

这些消息进一步刺激了比特币的现货价格。 根据 Coin Metrics 的数据，比特币价格在 10 月 19 日上涨超过 4% 至 64,206.51 美元，比 4 月 14 日创下的历史高点 64,899 美元低约 1%。 截至10月20日上午9点30分，比特币现货24小时最高价为64472美元。

事实上，比特币期货ETF的通过具有SEC“举手”的效果，是因为美国商品期货交易委员会（CFTC）存在于美国金融监管体系中，直接对商品期货进行监管和审批理财产品。 比特币衍生品自 2017 年以来一直受到监管。

这也是申请比特币相关ETF的企业所走的“曲线救国”之路。 提议比特币期货 ETF 的公司不需要 SEC 的批准或反对票。 只要不封杀，通过的可能性就更大。 此次ProShares ETF的获批，是美国1940年投资公司法的又一次胜利，连Gensler本人都无法否认。

“你在这里看到的是一种产品，它已被美国联邦监管机构 CFTC 监管了四年，并且在我们的管辖范围内包含在所谓的 1940 年投资公司法中，因此我们有能力引入内部投资者保护，”Gensler 在接受 CNBC 采访时说。

没有阻止比特币期货 ETF 的 SEC 也面临压力。 根斯勒依法“手下留情”赢得了加密圈的赞赏，但也招致了一些保守派人士的批评。

美国证券交易委员会消费者组织 Public Citizen 的金融政策倡导者 Bart Naylor 表示：“比特币和其他加密货币已经从实体经济中吸走了很多钱，”它允许“更多的赌博和贬低世界证券市场监管” 黄金标准”。

Better Markets 银行政策负责人菲利普·巴兹尔 (Phillip Basil) 担心，简单地将复杂的金融产品置于监管不足的基础资产之上会引发一系列投资者保护和市场稳定性问题。

SEC 尚未对批评做出回应，但该机构主席 Gensler 在周二接受 CNBC 采访时谈到新的 ETF，“它仍然是一个高度投机的资产类别，听众应该明白，低于此，它仍然不稳定并且具有投机风险。”